Trump choisit un combat avec Powell. L’économie perd

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Ce qui se passe: le secrétaire américain au Trésor, Steven Mnuchin, a mis fin aux programmes de prêt d’urgence de la Réserve fédérale, suscitant une rare réprimande de la banque centrale, qui a déclaré qu’ils étaient nécessaires pour soutenir l’économie alors que la pandémie de coronavirus continue de faire rage.

Dans une lettre envoyée jeudi au président de la Fed, Jerome Powell, Mnuchin a demandé à la banque centrale de restituer quelque 455 milliards de dollars de financement inutilisé pour des programmes qui expireront le 31 décembre. Il a ajouté que le Congrès pourrait alors utiliser l’argent à d’autres fins.

Les programmes de la Fed « ont clairement atteint leur objectif », a écrit Mnuchin. « Les marchés ont réagi positivement, les spreads se sont resserrés et les banques ont continué à prêter. »

La banque centrale a immédiatement fustigé la décision. La Fed, qui évite généralement de commenter les questions politiques sensibles, a répondu dans un communiqué disant qu’elle « préférerait que l’ensemble des installations d’urgence établies pendant la pandémie de coronavirus continue de jouer leur rôle important de soutien pour notre encore tendu et vulnérable. économie. »

Powell a déclaré plus tôt cette semaine qu’il était trop tôt pour mettre fin aux programmes de prêt. « Quand le bon moment viendra, et je ne pense pas que ce soit encore ou très bientôt, nous rangerons ces outils », a-t-il déclaré mardi.

Les entreprises sont d’accord. La puissante chambre de commerce américaine a déclaré dans un communiqué que l’action « ferme la porte à d’importantes options de liquidité pour les entreprises au moment où elles en ont le plus besoin », ajoutant qu’elle « lie inutilement les mains de l’administration entrante ».

Les investisseurs se sentent également nerveux. Le S&P 500, le Dow et le Nasdaq Composite ont légèrement reculé en début de séance vendredi.

Lors d’une apparition sur CNBC, Mnuchin a cherché à calmer les marchés. Il a dit que la décision avait été prise de suivre «l’intention» de la loi.

« Les marchés devraient être très convaincus qu’il nous reste encore beaucoup de capacité », a-t-il déclaré. Il a nié que la décision était politique.

Vue d’ensemble: Powell a clairement indiqué que le risque pendant la pandémie ne faisait pas assez pour soutenir une économie en difficulté – pas trop. Et alors que le coronavirus augmente à nouveau aux États-Unis, obligeant les États à adopter une vague de nouveaux mandats et restrictions de masque, le moment choisi pour la décision de l’administration Trump est préoccupant.

Les cas de Covid-19 aux États-Unis ont atteint un autre sommet quotidien jeudi avec plus de 185 700 nouvelles infections, selon l’Université Johns Hopkins. Plus de 252 000 Américains sont aujourd’hui morts de la maladie.
Pendant ce temps, certaines données économiques semblent s’atténuer, a observé le stratège de Rabobank Philip Marey dans une note de recherche vendredi. Les demandes initiales de prestations de chômage sont allées dans la mauvaise direction la semaine dernière, grimpant à 742 000 après quatre semaines de baisses.

<< La combinaison de l'augmentation des infections à Covid-19 et de l'absence de stimulus budgétaire supplémentaire après la loi CARES [in March] peut maintenant trouver son chemin dans les données économiques », a déclaré Marey.

C’est un moment risqué pour couper les entreprises américaines de l’aide dont certaines pourraient bientôt avoir besoin.

Les petits stocks ont un moment

Les vaccins contre le coronavirus sont enfin en vue – et les investisseurs célèbrent en collectant les minuscules actions les plus susceptibles de bénéficier de la réouverture éventuelle de l’économie américaine, rapporte mon collègue de CNN Business Matt Egan.
Wall Street parie gros sur Main Street

Les percées vaccinales annoncées ce mois-ci par Pfizer et Moderna ont déclenché une rotation féroce à Wall Street loin de Big Tech et de gagnants au foyer comme Zoom, Teladoc et Netflix.

Au lieu de cela, les investisseurs investissent de l’argent dans le Russell 2000, un indice d’actions à petite capitalisation dont les valeurs sont largement liées à la santé de l’économie américaine. Le Russell 2000 a grimpé de 16% jusqu’à présent ce mois-ci.

S’il tient, ce serait le meilleur gain mensuel de l’indice depuis au moins 2001, selon les données de Refinitiv.

«Cette décision est incroyable», a déclaré Ryan Detrick, stratège en chef du marché chez LPL Financial. « Il y a une ruée vers les petites capitalisations parce qu’elles sont d’énormes bénéficiaires de la remise en ligne de l’économie l’année prochaine. »

Ventilation: La valorisation médiane du marché du Russell 2000 n’est que de 660 millions de dollars. Ses principaux constituants comprennent Penn National Gaming, Sunrun, Deckers Outdoor et Caesars Entertainment. Aucun ne vaut plus de 14 milliards de dollars.

La semaine dernière, l’indice Russell 2000 a atteint un sommet historique – son premier record depuis 2018. Normalement, il faut quatre ou cinq ans aux petites capitalisations pour atteindre des sommets historiques après une récession, selon Nicholas Colas, co-fondateur de DataTrek Research.

« Les petites capitalisations n’ont littéralement pas marché n’importe où pendant deux ans », a déclaré Detrick. « Ils ont été laissés dans la poussière. Maintenant, ils sont le métier de rattrapage ultime. »

Roblox profite du boom du jeu pandémique

Roblox, la populaire plate-forme de jeu Tween, a vu son utilisation monter en flèche pendant la pandémie. Maintenant, il devient public – et en ouvrant ses livres, révèle à quel point l’année dernière a été importante pour ceux qui travaillent dans le domaine du jeu vidéo.

Fichiers Roblox de la plate-forme de jeu massive Tween pour IPO

La société a déclaré un chiffre d’affaires de près de 589 millions de dollars pour les neuf mois se terminant en septembre, rapporte ma collègue de CNN Business Shannon Liao. C’est une augmentation de 68% par rapport à la même période l’an dernier.

Si vous n’avez jamais entendu parler de Roblox, c’est peut-être parce que vous n’êtes pas un préadolescent ou un parent d’un enfant. La plate-forme entière est composée de jeux générés par les utilisateurs – beaucoup d’entre eux créés par des enfants, des adolescents et des jeunes adultes qui ont gagné des millions de dollars grâce à la plate-forme.

Selon le prospectus de l’entreprise, 36,2 millions d’utilisateurs en moyenne se connectent chaque jour à la plateforme.

Cela dit: à l’instar de nombreuses startups qui exploitent les marchés publics ces jours-ci, la société n’est pas rentable, rapportant une perte nette de 203 millions de dollars au cours des neuf mois se terminant en septembre. Et il a averti dans ses documents d’introduction en bourse que le boom de l’utilisation et des revenus pourrait ne pas durer.

« Nous ne nous attendons pas à ce que ces niveaux d’activité soient soutenus, et dans les périodes futures, nous nous attendons à ce que les taux de croissance de nos revenus diminuent », a déclaré Roblox dans son dossier.

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Foot Locker (FL) rend compte des résultats avant l’ouverture des marchés américains.

À venir la semaine prochaine: les négociations sur le Brexit ont été suspendues après qu’un membre de l’équipe de négociation de l’Union européenne ait été testé positif pour Covid-19. Le temps étant toujours compté, les parties peuvent-elles s’entendre?

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