Nemaska ​​Lithium obtient une bouée de sauvetage, tout comme Tesla gagne un nouvel intérêt en Chine

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Mardi, le jour même où Elon Musk a maladroitement dansé sur une scène à l'extérieur de Shanghai et livré la première Tesla Model 3 «made in China», la société canadienne qui espère jeter les bases d'une révolution des véhicules électriques en Amérique du Nord a reçu une bouée de sauvetage en Québec.

Le juge de la Cour supérieure de la province, Louis J. Gouin, a accordé à Nemaska ​​Lithium un mois supplémentaire pour trouver une voie à suivre, sous la protection des créanciers accordée par le tribunal, alors qu'il cherche à construire la première mine et usine de conversion électrochimique du pays pour produire du lithium de qualité batterie. véhicules électriques.

Au début de l'année dernière, Nemaska ​​a été forcée de suspendre la construction de son projet dans le Nord du Québec après qu'un différend avec ses détenteurs d'obligations et des dépassements de coûts ont créé un manque à gagner d'environ 600 millions de dollars. Bien que Gouin ait suspendu les réclamations contre la société par les créanciers et autres, il est clair que Nemaska ​​- qui a reçu il y a moins de deux ans un investissement de 100 millions de dollars de Softbank au Japon et 130 millions de dollars d'Investissement Québec mais qui a maintenant été radiée de la cote de la TSX – est luttant pour sa survie face à la baisse des prix du lithium.

Guy Bourassa, directeur général de Nemaska, a déclaré au Financial Post qu'il espérait qu'un nouveau montage financier pourrait être organisé dans les six mois.

"Nous ne travaillons pas sur un scénario de vente d'actifs", a-t-il déclaré. "Nous travaillons sur un scénario de financement de nos actifs."

Malgré ses problèmes, de nombreux investisseurs restent optimistes sur la croissance des véhicules électriques: en effet, 115 mégafactéries de batteries lithium-ion sont proposées à la construction d'ici 2029 dans le monde, selon Benchmark Intelligence.

Pourtant, des entreprises comme Nemaska ​​qui construisent la nouvelle chaîne d'approvisionnement nécessaire à ce secteur ont rencontré des problèmes.

Plus tôt cette semaine, par exemple, le producteur de lithium, dont le siège social est aux États-Unis, Livent, a accusé les prix bas d'une baisse de 15 à 20% de ses revenus attendus au quatrième trimestre. Il a déclaré qu'il réexaminait ses plans d'expansion dans un contexte de baisse continue des prix en 2020.

Un échec à Nemaska ​​met un oeil au beurre noir sur l'ensemble de l'industrie

Chris Berry, président de House Mountain Partners

Début 2019, Nemaska ​​venait de terminer la levée d'environ 1 milliard de dollars et était en train de construire sa mine et son usine électrochimique.

Mais il y a environ un an, Bourassa a déclaré que la société avait découvert que des coûts de main-d'œuvre plus élevés que prévu et un manque de détails dans certaines des conceptions techniques avaient ajouté des centaines de millions de dollars en coûts.

Cela a déclenché un différend avec les détenteurs d'obligations, qui soutiennent maintenant qu'en raison des dépassements de coûts et des retards de construction, la société lui doit environ 90 millions de dollars en pénalités et intérêts, a déclaré Bourassa.

La société comptait sur les obligataires pour 350 millions de dollars, et le différend a donc amplifié l'effet des dépassements de coûts, qui ont également été exacerbés par la baisse des prix du lithium.

En juillet, Nemaska ​​a annoncé que l'investisseur mondial Pallinghurst Group envisageait un investissement initial de 200 millions de dollars et un soutien supplémentaire de 400 millions de dollars supplémentaires pour l'entreprise. Mais des mois se sont écoulés sans que cet accord ne soit achevé, et en décembre, la société a demandé la protection des créanciers dans le cadre du différend avec les obligataires et autres.

«Un échec à Nemaska ​​met un œil noir sur l'ensemble de l'industrie», a déclaré Chris Berry, président de House Mountain Partners, qui conseille les sociétés d'exploration du lithium. "Cela donne aux investisseurs une pause."

Berry a déclaré que l'entreprise était dans une impasse car elle ne pouvait pas collecter suffisamment d'argent pour construire à la fois la mine et l'usine électrochimique, mais le projet n'avait de sens que si les deux étaient construites. Sans usine électrochimique, la société serait obligée de compter sur des convertisseurs en Asie qui saperaient la plupart des bénéfices, et ils avaient probablement besoin de la mine pour alimenter l'usine.

"Si vous voulez être dans ce jeu et que vous voulez survivre, vous devez être intégré verticalement, et ce n'est tout simplement pas facile à faire", a-t-il déclaré.

Avec des prix dans le marasme dans un avenir prévisible, Berry a prédit que 2020 serait un «jeu d'attente» pour les sociétés de lithium.

Pourtant, Bourassa a déclaré qu'il trouve toujours des raisons d'être optimiste. Même si les vidéos de danse de Musk sont devenues virales sur Internet, le stock de Tesla a bondi de 16% depuis le début de la semaine à 494,67 $.

Bourassa a suggéré que plus de modèles 3 commenceraient à sortir de l'usine nouvellement construite de Tesla près de Shanghai – sa première en dehors des États-Unis – cela pourrait susciter l'enthousiasme des investisseurs qui pourrait se propager et aider à rajeunir l'intérêt des investisseurs pour Nemaska.

"Si les Chinois achètent ce véhicule, il va certainement y avoir un nouveau départ dans le battage médiatique autour du lithium", a déclaré Bourassa.

Financial Post

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