Est-ce Tesla que je vois en 2021? Sur l’argent avec Jarryd Neves

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Jarryd Neves
Sur l’argent. L’investisseur boursier en herbe Jarryd Neves, de BizNews, envoie une invitation à tous ceux qui souhaitent poser des questions sur l’investissement en actions – mais qui sont trop embarrassés pour le demander. Écrire à [email protected] Et écoutez sa chronique régulière du lundi: On the Money

Dans moins d’une semaine, je pars pour une pause bien méritée. Un ami et moi (ne vous inquiétez pas, nous sommes tous les deux isolés depuis plus de 10 jours maintenant) avons loué une voiture et nous nous dirigeons vers le Cap Nord pour un peu de repos dans le désert.

Pourquoi le Cap Nord sec et désolé? Eh bien, j’ai toujours dit qu’il était inutile de vous décrire comme ayant beaucoup voyagé si vous n’avez pas vu tout ce que votre pays a à offrir. Je n’y suis pas allé depuis des lustres et mon ami ne l’a jamais été, alors pourquoi pas? Plus important encore, nous avons pensé qu’il valait mieux éviter les zones qui seront surpeuplées en raison d’un afflux de touristes.

Bref, j’aime mon pays. Je pense que c’est un paysage majestueux rempli des vues les plus glorieuses. Des montagnes magistraux, des plages chatoyantes et des animaux sauvages pour plonger Attenborough dans un accès vertigineux d’excitation.

Cela se reflète certainement dans mon portefeuille d’actions. C’est décidément local, si vous ignorez le lien Tencent via Naspers et l’ETF des marchés émergents. Le reste est fièrement sud-africain. Tongaat (qui a donné un bon coup de pouce à mon portefeuille) et Discovery – acheté après avoir écouté la dernière mise à jour du portefeuille mondial de BizNews (écoutez-le ici).

Pourtant, peut-être que 2021 est l’année où j’élargis mes ailes et j’internationalise les choses. J’y pense depuis un certain temps. L’idée de détenir des actions (même si ce n’est qu’un petit peu) dans des sociétés prestigieuses telles que Tesla et Apple est tentante. Mais alors la culpabilité s’installe. Pourquoi devrais-je investir à l’étranger alors qu’il y a tant d’excellentes entreprises en Afrique du Sud qui offrent une part de leur savoureuse tarte maison?

Je suppose que les finances personnelles ne sont pas une place pour la sentimentalité. Mais là encore, ce portfolio a été lancé avec l’idée d’apprendre – et si perdre en fait partie, qu’il en soit ainsi.

J’ai examiné les entreprises qui offrent des produits et services que j’utilise et que j’apprécie – Beyond Meat, Apple et Nike – et j’ai vu leurs performances (non sans faire quelques devoirs, bien sûr).

Tesla est sur mon radar. Après tout, M. Musk est né en Afrique du Sud…

La semaine dernière, je vous ai demandé de m’envoyer vos demandes de financement et d’investissement. Ici, Johan Steyn, CFA * de l’Université de Stellenbosch, partage ses conseils d’expert en apportant des réponses à vos questions.

Ravi Moodley a demandé,

Pourriez-vous me donner des conseils / suggestions sur ce qu’il faut faire avec les actions de banques africaines que j’ai achetées il y a 4 ans? Leur valeur actuelle est d’environ R40 000. Ce sont des actions de la société holding de la banque africaine d’origine, qui s’est presque effondrée. La société a pris la décision au début de cette année de racheter des actions avant la radiation, mais j’ai choisi de conserver mes actions, car cela aurait entraîné une perte de 50% sur mon prix d’achat initial.

Toute réflexion sur la question de savoir si je devrais tenter de convaincre la société de racheter mes actions ou si je devrais conserver, dans l’espoir, que la société pourrait être remise en vente à un moment donné. Je ne prévois pas avoir besoin de l’argent (valeur actuelle R40k) de si tôt.

Ceci est une question difficile. Les actions non cotées sont difficiles à vendre à leur valeur marchande car il n’y a pas de marché liquide pour les actions. De plus, il est difficile d’obtenir des données fondamentales pertinentes pour prendre une décision éclairée. La décision de vendre les actions doit être basée sur votre opinion sur les perspectives de l’entreprise. Si vous êtes heureux de les conserver dans l’espoir qu’ils paieront des dividendes et que vous n’avez pas besoin des fonds, il est probablement préférable de les conserver pour le moment. Comme vous l’avez mentionné à juste titre, la société peut décider de poursuivre une nouvelle cotation à l’avenir, ce qui vous permettra de vendre les actions.

Scott Gordon a demandé,

Naspers a bien réussi son investissement dans TenCent. Cela a augmenté le cours de l’action ici. Comment Tencent verse-t-il des dividendes? Gagner par action et ainsi de suite. J’aimerais être informé à ce sujet.

Ce sera un euphémisme de dire que Tencent a été un bon investissement pour Naspers. Cela a été un investissement phénoménal! L’investissement de 32 millions de dollars en 2001 dans Tencent vaut aujourd’hui environ 214 milliards de dollars. Étant donné que la capitalisation boursière totale de Naspers n’est que d’environ 90 milliards de dollars (d’après Bloomberg), Naspers se négocie avec une décote considérable par rapport à la valeur de ses investissements. Il est un peu plus compliqué de calculer la remise réelle, car Naspers détient sa part dans Tencent via Prosus, où elle détient 72,5%.

La décote observée pour la société holding découle de la perception qu’ont les investisseurs de la capacité de la société à investir efficacement ses rendements Tencent. Selon les dernières données financières, Tencent contribue pour environ 31% aux bénéfices commerciaux du groupe Naspers. Bien que le rendement en dividendes de Tencent soit assez faible (0,21%), parce qu’il utilise son capital pour effectuer des investissements plutôt que de le verser sous forme de dividendes, Naspers reçoit toujours des dividendes de Tencent de 458 millions de dollars par an. En tant qu’investisseur potentiel dans Naspers, il faut prendre en compte un certain nombre de questions clés.

D’une part, vous devez vous forger une opinion sur la question de savoir si la décote de la société holding diminuera à l’avenir. Cela dépendra des tentatives de la société de réduire la décote en rachetant ses propres actions. De plus, il est nécessaire de se forger une opinion sur les perspectives de croissance de Tencent, qui est déjà un monstre. Mais Tencent est bien placé pour se développer dans un certain nombre d’industries passionnantes, telles que les jeux, les médias sociaux, le covoiturage, la vente au détail, les médias en ligne et la fabrication de voitures électriques. Tencent se négocie à un ratio PE de 37 fois et Naspers à 39 fois.

  • Johan Steyn, CFA est chargé de cours en gestion de placements, du département de gestion d’entreprise à Université de Stellenbosch. Il est titulaire d’une maîtrise en gestion d’investissement et a une formation en gestion de fonds.

Vous avez une question sur l’investissement en actions? Écrivez-moi à [email protected].

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