Oui Prix de l’action bancaire: OUI Le plan de levée de fonds de 2 milliards de dollars de la Banque ne parvient pas à lever les actions; quel est le souci?

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NEW DELHI: Le plan de levée de fonds de 2 milliards de dollars de la banque n’a pas permis de lever les actions du prêteur privé lundi, alors que les analystes ont déclaré que Dalal Street avait des réserves sur la qualité des investisseurs.

À 10 h 30, le script s'est échangé de 0,22% à 68,15 roupies.

La banque YES Bank a déclaré la semaine dernière que le milliardaire canadien Erwin Singh Braich serait un investisseur principal et achèterait plus de la moitié de la dilution totale des actions, soit 1,2 milliard de dollars.

Les analystes ont émis des doutes sur le fait que RBI donnerait son approbation à un investisseur souhaitant détenir plus de 10% du capital d’une banque. Ils ont également émis des doutes sur la qualité des investisseurs disposés à injecter des fonds dans la banque.

La direction de la YES Bank se démarque.

"Sur les 2 milliards de dollars alloués, 180 millions seulement proviennent d'investisseurs réputés. Alors que les groupes moins connus, SPGP et Citax, ont expliqué aux médias leur ferme intérêt pour Yes Bank et les sources de leur financement, ils devraient Le test "approprié" de RBI, étant donné que ces investisseurs détiendront une importante participation dans Yes Bank si l'augmentation de capital proposée obtient l'approbation du régulateur ", a déclaré Nomura India.

L'approbation de la RBI est obligatoire pour les achats de mises de plus de 5% dans toutes les banques nationales. Toute entité non financière peut acheter jusqu'à 10% d'un prêteur. Pour une entité financière, le plafond est fixé à 15%.

Des sources ont déclaré à ETNOW la semaine dernière que RBI ne pouvait pas faire exception à la règle: une personne détiendrait plus de 15% des droits de vote d'une banque.

Tandis qu'une importante levée de fonds permettrait de répondre à l'inquiétude pour la banque, la qualité de l'investisseur reste préoccupante, ont annoncé les courtiers.

Le prêteur privé a déclaré aux bourses de bourse qu'il discutait avec Braich, ce qui se terminera sous peu. La liste des conditions contractuelles de l’opération a été prolongée jusqu'au 31 décembre 2019.

Deux autres investisseurs, Citax Holdings et Citax Investment Group, pourraient investir 500 millions de dollars. Un fonds américain, dont le nom sera dévoilé prochainement, souhaite investir 120 millions de dollars, a annoncé la banque.

En outre, des investisseurs nationaux tels que le groupe GMR (50 millions de dollars), la famille Aditya Birla (25 millions de dollars) et Rekha Jhunjhunwala (25 millions de dollars) envisagent également une part du gâteau. Les fonds étrangers Discovery Capital (50 millions de dollars) et Ward Ferry (30 millions de dollars) constituent le reste des investisseurs.

Le PDG de YES Bank, Ravneet Gill, a déclaré à ETNOW que même si la vente de la participation était de 25%, les droits de vote seraient nettement inférieurs. «Il est important de comprendre qu’il n’ya aucune volonté de contrôle en ce qui concerne cet investisseur. Il considère les opérations bancaires en Inde comme une très solide thèse d’investissement. Il veut être un investisseur à long terme, mais il souhaite également être un investisseur financier », a-t-il déclaré.

Gill a déclaré que les accords sont de nature contraignante et qu'une attribution préférentielle sera fournie aux investisseurs. L'investissement s'accompagne d'une période de blocage d'un an. Le marché ne devrait pas porter de jugement immédiat, a-t-il déclaré.

«Les actionnaires existants sont d’accord sur le fait que la banque a besoin de plus de capital car elle négocie à escompte. L'évaluation reprendra une fois le capital infusé. Plus de capital est de bon augure, ce qui changerait le discours de la banque. L'allocation sera supérieure au prix du marché ", a déclaré Gill.

Umesh Mehta, responsable de la recherche chez Samco Securities, a déclaré que, hormis Erwin Singh Braich, aucun des investisseurs ne semble être stratégique. "La plupart des investisseurs souhaitent profiter de la baisse des prix et quitteraient leurs activités une fois qu'ils réaliseront des bénéfices", a-t-il déclaré.

Mehta a déclaré que le développement pourrait avoir un impact positif sur le stock à court terme, mais que tout potentiel de hausse sur le marché resterait limité. «Dans l'immédiat, les investisseurs vont trop réagir aux nouvelles. À terme, le stock pourrait faire l’objet d’une correction car le capital-actions serait presque doublé », a-t-il déclaré.

Nomura India a déclaré qu'une importante augmentation de capital résoudrait les inquiétudes de la banque, mais que le redressement de la PPOP sera probablement difficile et progressif, et que la résolution du problème des comptes soumis à une contrainte impliquant Yes Bank au cours des 12 derniers mois .

Le conseil d’administration de la YES Bank devrait se réunir à nouveau le 10 décembre pour finaliser les détails de la collecte de fonds et convoquer une EGM.

Dans tous les cas, tout investisseur potentiel dans la banque devra progressivement réduire sa participation au-dessous de 15% dans les trois ans, conformément aux normes de la RBI.

«Nous allons éviter ce stock unique. C'est une entité qui est stressée. Ce serait bien si le marché le lui donnait un jour et qu'il détournait le regard », a déclaré à ETNOW Prateek Agarwal, gestionnaire des investissements chez ASK.

Edelweiss Securities, courtier, a déclaré: «La prise en compte immédiate du stress rend l’injection de capital nécessaire. Même après l’injection de capital, l’appétit pour le risque restera probablement faible et la banque pourrait ne pas être perçue comme une croissance à moyen terme».

La qualité du portefeuille et des actifs de la banque s'est détériorée au cours des 12 à 15 derniers mois. Le point positif est le cycle de rotation des actifs, qui peut réduire le risque de défaillance. L’évolution de YES Bank au cours de la dernière décennie a été motivée par une préférence pour le risque de passage à l’échelle, at-il déclaré.

L’un des principaux risques est la capacité de la banque à mobiliser des capitaux, car toute nouvelle bouleversante limitera sa capacité à assainir son bilan et à limiter les options de croissance, a déclaré le courtier.