Coronavirus : Le coronavirus déclenchera un crash boursier épique, avertit l'analyste «parrain»

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  • Ralph Acampora, le «parrain» de l'analyse technique, affirme que le marché boursier plongera de 10% à mesure que le coronavirus se propage.
  • C'est déjà assez grave pour la plupart des techniciens du marché de considérer cela comme une correction complète. Mais cela pourrait être un catalyseur d'un krach boursier total.
  • Les actions n'ont pas été aussi vulnérables aux macro-menaces et aux faiblesses systémiques depuis la Grande Récession et la bulle Dot Com.

Le Dow Jones a perdu 733 points, soit 2,53% cette semaine (Barron), alors que les cas de coronavirus montaient en flèche.

Le célèbre analyste technique, Ralph Acampora de Prudential Securities, a déclaré que le marché boursier plongerait de 10% à cause du coronavirus (MarketWatch). Il a déclaré vendredi que la pandémie était une opportunité de sortie pour un marché boursier surchauffé:

Le marché lui-même était tendu, ce qui est vrai, donc nous demandions une correction et c'est le catalyseur.

Il prédit une perte de 10% de la valeur marchande:

Je pense que ça va être un peu plus profond. Je regarde 10% peut-être un peu plus encore.

Ses prévisions baissières sont basées sur l'état actuel de l'urgence du coronavirus. Mais la pandémie semble s’aggraver.

Le coronavirus dépasse le SRAS

La propagation de nouveaux cas s'accélère considérablement.

Dans les 24 heures suivant les propos d’Acampora (New York Times):

Samedi, les autorités chinoises ont signalé le plus grand nombre de morts sur une période de 24 heures.

Les 46 nouveaux décès en Chine ont porté le bilan à 259.

Environ 2 100 nouveaux cas ont également été enregistrés dans le pays au cours des dernières 24 heures, portant le total mondial à près de 12 000, selon les données chinoises et mondiales.

Cela représente un quart du nombre total de cas de SRAS en 2003 sur neuf mois en seulement 24 heures. L'épidémie de SRAS avait un peu plus de 8 000 infections totales (OMS) au moment où elle était terminée. Et à l'époque, l'économie chinoise n'était pas aussi grande qu'aujourd'hui, ni aussi intégrée à la santé de l'économie mondiale et des valeurs boursières américaines (CNBC).

La Bourse tisse vers un crash

Le coronavirus du SRAS et les pandémies de grippe porcine H1N1 ont atteint des points bas historiques. Mais le coronavirus est une urgence sanitaire mondiale pendant le plus long marché haussier de l'histoire et une récente fusion des stocks. | Source: TradingView (Dow en bleu, S&P 500 en rouge)

Les conditions sont réunies pour une correction de 10% pour déclencher une panique sur le marché. Non seulement le coronavirus se propage plus rapidement que le SRAS, mais l'épidémie coïncide avec une bourse à un pic historique. Les deux dernières grandes pandémies mondiales ont coïncidé avec des creux historiques.

En fait, le marché boursier est plus surévalué par rapport au PIB qu'avant la Grande Récession et le crash de Dot Com. Avant l'éclatement de la bulle Dot Com, la capitalisation boursière totale des États-Unis était de 146% du PIB. Et avant la Grande Récession, la capitalisation boursière américaine était de 137% du PIB. Aujourd'hui, «l'indicateur Buffett» est de 153% (Wilshire via YCharts).

Pourquoi la Bourse 2018 ne se compare pas

Alors pourquoi la correction de 2018 ne s'est-elle pas transformée en un krach boursier épique comme la bulle Dot Com et la Grande Récession? L'économie était forte et la croissance de l'emploi était en plein essor. Mais maintenant, la récession se profile à l'horizon.

La courbe des taux est sur le point de s'inverser à nouveau comme elle l'a fait en mai dernier. Les rendements à 3 mois ont clôturé à 10 points de base près des bons du Trésor à 10 ans cette semaine (CNBC). 97% des directeurs financiers se préparent à une récession cette année (Forbes). Et la croissance de l'emploi s'essouffle. Alors que l'économie continue de créer des emplois, 2019 a été l'année de croissance de l'emploi la plus lente depuis 2011 (NBC).

Lors de la correction d'août à décembre 2018, la Bourse avait en vue la hausse des taux d'intérêt et la guerre commerciale américaine (PBS). Il évaluait le risque géopolitique et la politique monétaire belliciste. Mais le marché haussier de 2019 a montré que les multiples d'entreprises inquiétantes étaient loin de l'esprit de Wall Street. Aujourd'hui, le ratio cours / bénéfice à terme du S&P 500 est remonté au-dessus des niveaux d'avant 2018 (MarketWatch).

Le marché boursier doit faire un dernier bilan avec ses fondamentaux sous-jacents. La bulle Dot Com et la Grande Récession sont essentiellement dues au fait que le système financier détenait trop d’actifs risqués qui ne valaient pas vraiment leur valeur supposée. Dans le cas de la bulle NASDAQ, ce sont les actions. Dans la Grande Récession, c'était des prêts. Aujourd'hui, c'est les deux.

Avertissement: Les rapports et opinions de cet article ne représentent pas des conseils d'investissement ou de trading de CCN.com.

Cet article a été édité par Samburaj Das.

Dernière modification: 2 février 2020, 11 h 54 UTC