Coronavirus : Coronavirus: les cinq grands risques – Chronique

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Le pharmacien du coin n'a plus de masque facial. L'ingénieur automobile s'inquiète de son métier, des équipementiers automobiles comme Bosch, Schaeffler et Webasto souffrent de la crise de Corona. Les actionnaires voient les cours chuter, les pilotes et les hôtesses s'attendent à du stress et beaucoup d'entre nous sont préoccupés par leur santé.

Mais quels sont les risques de l'épidémie corona pour nous dans ce pays? Cinq risques majeurs peuvent être identifiés

Le virus corona est un nouveau type de virus qui n'a évidemment sauté que des animaux aux humains, mais il est maintenant assez facile à transmettre de personne à personne. Le nombre de personnes infectées a laissé loin derrière le nombre de personnes touchées par le virus de la grippe Sars en 2003. Même pendant la période d'incubation, les malades sont évidemment très contagieux, comme le montre l'employé chinois du constructeur automobile Webasto. Lors d'une conférence en Bavière, cela a infecté plusieurs collègues allemands sans aucun symptôme.

Dans le même temps, l'évolution de la maladie semble souvent modérée, le nombre de décès par rapport aux personnes infectées a jusqu'à présent été faible. Les 20000 décès supplémentaires que le coût de la forte vague de grippe a coûté en Allemagne en 2018 ont mis le risque en perspective.

D'un autre côté, le gouvernement britannique a annoncé plus tôt cette semaine qu'il mettrait en quarantaine tous les voyageurs de la province chinoise du Hubei. L'Organisation mondiale de la santé a annoncé jeudi l'urgence sanitaire internationale pour mieux freiner la propagation mondiale. Le gouvernement fédéral ramène maintenant environ 90 Allemands de la région de Wuhan avec la Bundeswehr, qui doivent initialement rester en quarantaine dans une base de l'armée de l'air.

La Chine est le premier partenaire commercial de l'Allemagne, même devant les États-Unis. La métropole de Wuhan et les 60 millions de province du Hubei sont des centres économiques, notamment pour l'industrie automobile. Les constructeurs automobiles allemands y sont actifs et doivent bien sûr craindre désormais une baisse des ventes. Bosch emploie 60 000 personnes en Chine et possède deux usines à Wuhan. VW possède 33 usines en Chine avec ses coentreprises et y emploie 95 000 personnes. Et Webasto vient d'ouvrir la plus grande de ses onze usines chinoises dans la région. 600 000 batteries pour voitures électriques y seront fabriquées.

Pour le moment, les effets sont encore limités, car de nombreuses entreprises ont déjà fermé en raison des semaines du Nouvel An chinois. Mais bientôt, les fermetures auront également des répercussions sur la réussite et l'emploi en Allemagne. Les exportations allemandes vers la Chine dépassent les 90 milliards d'euros.

Certaines sociétés dépendent de manière assez existentielle du succès en Chine. VW y produit désormais quatre voitures sur dix. BMW vend plus de véhicules en Chine qu'en Allemagne et aux États-Unis réunis. Les entreprises allemandes ont investi plus de 80 milliards de dollars en Chine. D'autres prennent des mesures drastiques. Lufthansa a annoncé qu'il ne se rendrait pas en Chine dans les deux prochaines semaines. British Airways, United Airlines et Cathway Pacific avaient précédemment cessé leurs activités.

Vous devriez investir à long terme sur le marché boursier – et dans le monde entier – par exemple avec un fonds indiciel sur le MSCI World. Ensuite, le risque est le plus faible et un rendement décent est toujours là. Il est difficile d'éviter une pandémie, c'est-à-dire une épidémie corona mondiale, même avec des fonds indiciels mondiaux. La question centrale demeure: combien de temps durera la crise? Pour l'instant, il n'y a pas lieu de s'inquiéter pour les investisseurs à long terme.

Les risques peuvent être beaucoup plus importants pour des industries individuelles et pour des périodes plus courtes. La semaine dernière, les actions de Lufthansa et de la filiale de British Airways AIG ont perdu de 7 à 8%.

Afin de pouvoir mieux évaluer le risque, il convient de jeter un coup d'œil sur le passé: depuis l'épidémie de Sars en 2003, il y a eu des coupes beaucoup plus graves pour les investisseurs allemands – par exemple la crise financière de 2007 à 2009 puis la crise de la Grèce et de l'euro. L'épidémie de Sars a bien survécu à l'économie chinoise et à l'économie mondiale il y a 17 ans. L'économie chinoise a connu une croissance un peu moins rapide en 2003, mais les marchés boursiers se sont ensuite redressés en quelques mois. À l'époque, le coût économique de l'épidémie de 800 décès serait de 40 milliards de dollars.

Mais fin 2002, la Chine était tout aussi importante pour la France que le commerce mondial et commençait à peine à dépasser le Japon.

Aujourd'hui, la mise en réseau internationale de l'économie chinoise est beaucoup plus avancée. La part de la Chine dans le commerce mondial est plus du double de ce qu'elle était alors, à 12%. Pas seulement pour les exportations et les importations. Environ 24 millions de voitures et quatre millions de véhicules commerciaux ont été fabriqués en Chine en 2019. Le groupe VW produit à lui seul autant de voitures en Chine que toutes les entreprises allemandes réunies.

La Chine est désormais le plus grand exportateur et deuxième importateur mondial après les États-Unis, et également le plus grand consommateur d'énergie au monde. Les changements de ces indicateurs peuvent avoir un impact significatif sur l'économie mondiale.

L'évolution des prix des actions des fabricants de produits de luxe au cours des deux dernières semaines a montré l'importance de la consommation chinoise aujourd'hui: des sociétés telles que LVHM, Hermes, Burberry et Boss ont également perdu une valeur considérable.

Et plus viendra: la valeur marchande des compagnies aériennes a diminué, Starbucks a temporairement fermé la moitié de ses cafés, Ikea la moitié de ses magasins de meubles en Chine. Le parcours Starbucks a brouillé malgré les succès.

Dans des études de 2017 et 2018, des scientifiques américains ont calculé que le coût d'une pandémie pourrait rapidement atteindre 500 milliards de dollars, même si cela représente encore nettement moins d'un pour cent de l'économie mondiale.

Chaque année, environ 600 à 650 000 personnes en provenance d'Allemagne se sont récemment rendues en Chine, dont environ les deux tiers étaient des voyageurs d'affaires.

Il n'y a actuellement aucune saison de voyage, et des organisateurs tels que Studiosus n'avaient prévu aucun voyage avant la mi-mars. Cet organisateur a annulé tous les voyages jusqu'à la mi-avril et permet l'annulation gratuite de tous les voyages jusqu'à la fin mai. Le gouvernement chinois a déjà interdit toutes les visites de groupe dans le pays le week-end dernier.

Mardi, le ministère fédéral des Affaires étrangères a publié un avertissement pour la province chinoise touchée. Le tourisme en Chine ne jouera plus aucun rôle dans les prochains mois.

L'impact sur le tourisme en Allemagne pourrait être plus grave. En 2003, les Chinois n'ont pas beaucoup voyagé. En 2018, en revanche, 150 millions de Chinois de la classe moyenne seraient en mouvement. En tout cas, 1,6 million de touristes chinois ont visité l'Allemagne en 2018, dont un dixième à Berlin. Les chiffres ne viendront pas en 2020.

Ma conclusion préliminaire: le plus grand risque corona menace nos emplois, le deuxième plus grand de nos investissements, au moins à court terme. Le risque pour la santé posé par le virus corona est très en retard – du moins selon l'état actuel.

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